NISAは損しても「損益通算」できない ― 知らないと損する、非課税の裏側

「NISAは利益に税金がかからなくてお得ですよ」。よく聞くフレーズですし、実際そのとおりです。私も最初は「NISA=得しかない、やらなきゃ損」くらいに思っていました。

でも、いろいろ調べていくうちに気づいたんです。「じゃあ、NISAで損したときはどうなるの?」という肝心の部分が、あまり語られていない、と。実はここに、知らないと損をしかねない落とし穴があるんですね。今回は、NISAの「影の部分」とも言える損益通算の話を整理してみます。NISAをけなしたいわけではなくて、仕組みを正しく知って使ってほしい、という趣旨です。

まず結論。「利益が非課税」の裏返しで「損も使えない」
そもそも「損益通算」「繰越控除」って?
NISAだと、この救済が使えない
見落としやすい点…配当の「受け取り方」で課税されることも
じゃあ、どう付き合えばいい?
自分の場合、長期で運用するとどうなる?

まず結論。「利益が非課税」の裏返しで「損も使えない」

先に答えをお伝えします。

NISA口座で出た損失は、税務上「なかったもの」として扱われます。これがどういうことかというと、課税口座(特定口座や一般口座)で出た利益と相殺できず、損失を翌年以降に繰り越すこともできない、ということなんです。

NISAは利益が非課税になる制度ですよね。その代わりに、損失のほうも税金の計算に入れてもらえない。「利益が非課税である代わりに、損も税務上は使えない」…。この表裏の関係こそが、NISA最大の落とし穴だと言われます。順番に見ていきましょう。

そもそも「損益通算」「繰越控除」って?

聞き慣れない言葉なので、まず用語を押さえます。

通常の課税口座で投資をすると、利益には約20%の税金がかかります。でも、複数の投資をしていれば、利益が出るものもあれば、損が出るものもありますよね。そこで、ある投資の損失を、別の投資の利益や配当と相殺して、課税される金額を減らせる仕組みがあります。これが「損益通算」です。

たとえば、Aという銘柄で50万円の利益、Bという銘柄で30万円の損失が出たとします。課税口座なら、この2つを通算して「利益は差し引き20万円」と計算でき、その20万円分にだけ税金がかかる。損失のおかげで、納める税金が軽くなるわけですね。

さらに、その年に引ききれなかった損失は、確定申告をすれば最大3年間、翌年以降に繰り越して、将来の利益と相殺できます。これが「繰越控除」です。投資で損をしたときの、いわば救済措置のようなものですね。

NISAだと、この救済が使えない

ところが、NISA口座で出た損失には、この損益通算も繰越控除も使えません。

さきほどの例で考えてみましょう。課税口座のAで50万円の利益が出ている一方、NISA口座のBで30万円の損失が出たとします。課税口座どうしなら通算して税金を軽くできたはずですが、NISAの損失は「なかったもの」とされるので、この30万円はどこにも使えません。結果、課税口座のAの利益50万円には、まるまる税金がかかってしまうわけです。「NISAで損したうえに、税金の面でも何も助けてもらえない」……。こう考えると、なかなかシビアですよね。

なぜこうなっているかというと、NISAはそもそも「利益が出ても課税しない」という非課税の制度だからです。利益を税金の計算に入れない代わりに、損失も計算に入れない。制度の設計上、損も益も税務の世界では“見ない”ことになっている、というわけですね。理屈としては一貫しているのですが、損したときに初めてこの仕組みに気づいて、ハッとする人が多いところだと思います。

見落としやすい点…配当の「受け取り方」で課税されることも

もうひとつ、NISAにまつわる見落としをお伝えしておきます。これも意外と知られていません。

NISA口座で持っている株の配当金や、ETF・REITの分配金を非課税で受け取るには、「株式数比例配分方式」という受け取り方を選んでおく必要があります。これは、配当金を証券口座で受け取る方式のことです。

ところが、「配当金領収証方式」(郵便局などで受け取る)や「登録配当金受領口座方式」(指定の銀行口座で受け取る)を選んでいると、せっかくNISAで持っていても、配当には約20%の税金がかかってしまうんです。「NISAなんだから、配当も自動で非課税でしょ」と思い込んでいると、ここで取りこぼします。日本証券業協会も注意を呼びかけているポイントなので、心当たりのある方は、いちど自分の証券口座の設定を確認してみてください。高配当の銘柄やETFをNISAで持っている方は、とくに要チェックです。配当まわりの話は別記事でも触れているので、あわせてどうぞ。

じゃあ、どう付き合えばいい?

ここまで読むと「NISAって不利なの?」と感じるかもしれませんが、そういう話ではありません。要は、仕組みに合った使い方をするということです。

NISAは損益通算ができないからこそ、長くじっくり持つことで力を発揮する制度だと言えます。逆に言うと、短期で売買を繰り返したり、値動きの激しい個別株に集中したりして損を出すと、その損を税金面で取り戻せない。だから、そういう「損益通算を使いたくなるような投資」は課税口座で、NISAは長期の非課税運用に……という口座の役割分担を意識すると、ブレが減ると思います。

それと、これは暴落のときにも言えることですが、NISAで含み損が出ても、焦って売ってしまうと損が確定するうえに通算もできず、いいことがありません。長期で成長が見込めると考えるなら、持ち続けて回復を待つのも選択肢です(もちろん、必ず回復する保証はありませんが)。NISAの非課税メリットは、時間をかけてこそ効いてくるものなんですね。